Segunda maior lagoa de São Miguel e a mais alta, de origem vulcânica, com cerca de 1360 hectares. Integrada na Reserva Natural desde 1974, apresenta encostas com flora endémica e águas límpidas utilizadas para abastecimento público.
Crateras de explosão de origem hidromagmática, rodeadas de vegetação. A Lagoa dos Nenúfares é coberta por plantas aquáticas e serve de habitat a anfíbios e aves.
Localizada no Pico da Dona Guiomar, a mais de 600 metros de altitude, integra a paisagem natural do concelho.